성장주 투자란 무엇인가? 성장주의 평가 요소는? 가치주와 성장주의 차이는?

성장주 투자에 대한 이해

성장주 투자의 핵심 아이디어는 회사가 앞으로 더욱 번영하고 확장할 것이며, 이러한 수익 성장을 통해 미래에 더 높은 주가로 이어질 것이라는 것입니다. 때문에 성장주 회사는 주로 잠재력이 뛰어난 소규모의 젊은 회사인 경향이 있습니다 : 즉, 현재 수익보다 미래 수익에 초점을 두기 때문에 일반적으로 성장주 종목은 높은 P/E ratio로 거래됩니다.

 

회사의 빠른 성장을 기대하기 때문에 성장 투자자는 새로운 기술과 서비스가 개발되고 있는 산업에서 투자 종목을 찾습니다. 또한 성장 투자자는 주식 소유를 통한 배당금의 목적보다는 주식을 판매할 때 얻을 수 있는 이익에 초점을 둡니다 : 이는 대부분의 성장주 회사가 주주에게 배당금을 지급하는 대신, 경쟁사보다 앞서기 위해 수익을 재투자하여 더 새로운 기술을 개발하고 장기적인 성장을 위한 특허를 확보하려 하기 때문입니다.

 

 

성장 잠재력 평가 요소 5가지

성장주 투자자는 회사의 미래 가치에 중점을 두므로 성장 잠재력을 고려해야 합니다 : 사람마다 잠재력에 대해 평가 기준의 중요도가 다르기 때문에 이에 대한 절대적인 공식은 없습니다. 그러나 일반적으로 성장주 회사를 선택할 때 고려하는 요소 5가지에 대해 알아보도록 하겠습니다.

회사의 이전 수익 성장

기업의 지난 수익 성장은 평가에 중요한 요소입니다 : 회사가 최근까지 좋은 성장을 보인 경우 계속해서 좋은 성장세를 이어갈 수 있을 것이라 기대할 수 있기 때문입니다.

회사의 향후 수익 성장 추정치

어닝 발표는 회사의 향후 수익 성장 추정치에 대한 공식적인 발표입니다. 성장주 투자는 평균 이상의 성장률로 성장할 회사에 투자하려 하기 때문에 회사의 향후 수익성 추정치에 주목할 필요가 있습니다.

이익 마진

회사의 매출이 크게 성장하나 수익이 낮은 수준으로 있을 수 있으므로, 이익 마진은 중요한 측정 항목 중 하나입니다 : 만약 회사의 이익 마진이 낮다면, 경영진이 비용과 수익을 효율적으로 통제하지 않고 있음을 나타냅니다.

자기 자본 수익률 (ROE)

기업의 자기 자본 수익률(ROE)은 투자한 돈으로 기업이 얼마나 많은 이익을 창출하는지를 보여주는 지표로, 회사의 수익성을 측정합니다. 가장 좋은 방법은 회사의 현재 ROE를 회사 및 업계의 5년 평균 ROE와 비교하는 것입니다 : 평균과 비교했을 때 ROE가 안정적이거나 증가한다면, 이는 경영진이 주주의 투자를 통해 수익을 잘 창출하고 효율적으로 운영하고 있음을 나타냅니다.

주가 동향

일반적으로 주식이 5년 안에 두 배가 되지 않는다면 성공적인 성장주 투자라 보기 어렵습니다. 주가가 10 % 의 성장률일 때 7년 내에 두 배가 되는 것을 고려했을 때, 5년 안에 두 배로 증가하려면 주가의 연 성장률이 15 %가 되어야 합니다 : 빠르게 성장하는 산업의 유망한 회사라면 이는 실현할 수 있는 수준의 성장입니다.

 

 

성장주 vs 가치주

흔히 성장주 투자와 가치주 투자는 중점을 두는 부분이 달라 정반대의 접근 방식으로 간주됩니다 : 성장주는 미래에, 가치주는 현재에 중점을 둔다.

 

가치 투자자는 현재 내재 가치보다 낮은 가격으로 거래되는 주식을 찾으려는 반면, 성장 투자자는 회사의 잠재력에 초점을 맞추므로 현재 주가가 매출에 비해 과대평가 되고 있더라도 이를 무시하는 경향이 있습니다 : 이는 성장 투자자가 '내재 가치가 성장하여 결국 현재 가치를 초과 할 것'이라는 가정하에 투자를 진행하기 때문입니다.

 

 

 

출처 : Investopedia, "Growth Investing"